当快递市场从“群雄逐鹿”进入到“三足鼎立”,实力较弱的顺丰更需要资本市场的助力。

7月8日,顺丰控股发布公告称,公司正在对香港资本市场股权融资进行研究咨询、探讨论证等前期工作。

这意味着,顺丰控股将在A股借壳上市6年多后,有可能要赴港二次上市。


(资料图片仅供参考)

已经在中高端市场占据优势的顺丰控股,为何要在此时筹划赴港上市?

在业内人士看来,经过此前数年的角逐,国内快递市场正转向新的竞争格局:昔日“通达系”中的不少对手已然“黯淡”,“卷王”极兔高歌猛进谋求上市;隐藏于“通达系”背后的菜鸟更是直接下场,并披露了IPO计划;背靠京东的京东物流依然虎视眈眈。

当日,顺丰控股披露了上半年业绩预告,预计当期实现归母净利润40.2亿元至42.2亿元,同比增长60%至68%。数据虽好,却不能令顺丰控股高枕无忧。

数年前,顺丰及通达系公司曾集体上市,有了资本市场支持,行业鏖战数年。如今,新的巨头再度集体IPO,快递行业格局又将出现怎样的变化?

时隔数年终提赴港上市

在公告中,顺丰控股表示,公司正在对香港资本市场股权融资进行研究咨询、探讨论证等前期工作。但截至目前,公司尚未确定具体时间表,亦未确定具体方案。

公司表示,是否实施前述事项,以及具体实施方式、实施时间仍有重大不确定性,公司将严格遵照《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规的要求,履行信息披露义务。

近年来,顺丰控股资本动作不断。

2021年,顺丰控股作价175.55亿港元收购嘉里物流51.5%的股权。资料显示,嘉里物流的核心业务包括综合物流、国际货运代理及供应链解决方案,拥有横跨六大洲遍及全球的配送网络。

顺丰控股曾表示,通过收购嘉里物流,将进一步完善其国际业务的战略布局。

同年,顺丰控股将控股子公司顺丰同城分拆至港交所上市。

与顺丰控股的核心业务不同,顺丰同城是一家即时配送服务平台,与美团、闪送等在该领域展开竞争。

对于顺丰控股自身,市场此前曾有赴港上市的传言,但其很快予以澄清。

2020年11月,有市场传闻称,“顺丰控股考虑在香港IPO,募资50亿美元。”此后,顺丰控股澄清,公司未制订在香港联合交易所有限公司发行股票并上市的计划。

菜鸟亲自下场“送货”

此前一直没有赴港上市打算的顺丰控股,为何在此时筹划此事?

或许是,外部环境变了。

“通达系”中的部分公司虽然掉队,但其背后的菜鸟却走向台前。

自2013年菜鸟成立以来,马云曾多次公开表示,“阿里巴巴永远不会做快递,不会抢快递公司的饭碗。”

过去十年间,菜鸟通过持股“通达系”公司切入快递市场,并使用电子面单和菜鸟驿站,建立了物流数据壁垒和末端生态壁垒。

在市场普遍认为,菜鸟将一直做“赋能者”时,自身发生变化的阿里却给了菜鸟新的要求。

今年3月底,阿里宣布启动“1+6+N”组织变革,即在阿里之下,设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。

5月18日,阿里董事会批准启动菜鸟集团上市计划,预计在未来12-18个月内完成。

5月18日晚间,菜鸟集团CEO万霖发出全员信,希望全体菜鸟员工加快能力建设,开启新的创业征程,争取未来十年成为全球领先的综合数智物流集团。

6月28日,在2023全球智慧物流峰会上,菜鸟集团宣布推出自营的品质快递业务:菜鸟速递。

据了解,菜鸟速递由服务天猫超市的配送业务升级为全国快递网络,主打半日达、当次日达和送货上门等快递服务。

据介绍,菜鸟速递是适应市场上对高质量快递需要而生,主要聚焦“菜鸟自营、品质快递、好用不贵”,并按照时效和重量提供丰富的产品矩阵,覆盖大件、中小件和微小件等全重量级包裹。

万霖在现场表示,菜鸟一度非常纠结是否做自营快递,但现在已经不再纠结这个问题,“不是我们要成为什么,而是客户需要什么。”他表示,菜鸟自营将是菜鸟的核心能力。

极兔狂奔,能否互补?

前有菜鸟,后有极兔。

6月16日晚间,极兔速递正式向港交所递交上市申请材料,摩根士丹利、美银和中金公司担任联席保荐人,计划募集5亿-10亿美元。

作为2020年才进军中国市场的“新入局者”,极兔已经拿下了高达10.9%的市场份额,是一匹货真价实的“黑马”。

根据弗若斯特沙利文资料,按2022年包裹量计,该公司为东南亚排名第一的快递运营商,市场份额为22.5%。极兔于2020年进军中国快递市场,按包裹量计,2022年市场份额达到10.9%。

从2022年快递公司市占率排名来看,中通(22.1%)> 韵达(15.9%)> 圆通(15.8%)> 申通(11.7%)> 顺丰(10.0%),极兔的市占率已经超过顺丰,并且向申通靠近。

其中,过去三年极兔来自中国业务的营收分别为4.79亿美元、21.81亿美元及40.96亿美元。不过,至今中国业务仍然没有盈利,不过亏损已经2021年的9.4亿美元降至2022年的3.34亿美元。

可以理解为,在竞争白热化的快递市场中,敢于烧钱的极兔,依然撕开了一道口子,成为了一股不可忽视的力量。

不过,与菜鸟短兵相接不同,顺丰与极兔形成了一定的“默契”。

在此之前,顺丰控股已将电商市场业务转让给极兔。

5月12日,顺丰控股宣布,公司控股子公司丰网控股与深圳极兔供应链有限公司(下称“深圳极兔”)签署协议,拟以11.83亿元的价格,向深圳极兔转让丰网信息100%股权,后者的核心资产是丰网速运。交易完成后,丰网速运将从顺丰控股体系中剥离。

同时,顺丰控股还通过CELESTIAL OCEAN INVESTMENTS LIMITED 持有极兔约1.54%的股权,是持股比例最高的“同行”。

在业内人士看来,目前,由于定位不同,顺丰控股与极兔存在一定的业务互补,如果双方能够深入合作,不排除未来成为与菜鸟、京东分庭抗礼的重要力量。

“‘通达系’集体上市后,快递市场的竞争也愈加白热化,有人突出重围,有人黯然掉队。现在,菜鸟、极兔都高调宣布IPO,其竞争实力无疑将获得大幅提升。”该业内人士说。

其认为,菜鸟背靠阿里,京东物流背靠京东,均拥有庞大的电商生态资源。与之相比,顺丰控股显得有些“势单力薄”,此时筹划赴港二次上市,能够为对后续可能的行业竞争“积攒弹药”。

(文章来源:中国基金报)

推荐内容